Tema: CFD del Euribor

Empiezo aqui un hilo de discusión sobre este producto. Iré enlazando con toda la información interesante.

Un saludo

CUBRIR UNA HIPOTECA CON FUTUROS O CFDs DEL EURIBOR
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Buenos días,

Creo que estamos en un momento óptimo para especular con el futuro del Euribor. O para cubrirnos una hipoteca e intentar mantener un Euribor al precio actual durante la vida de esta.

Dejo el debate abierto sobre la propuesta que he creído más aproximada de lo que podría ser una cobertura de hipoteca con el planteamiento de la parte inferior que he encontrado en la red. Nada que ver con este articulo donde lo que se comenta queda muy lejos de la realidad ya que sólo nos cubriríamos un corto periodo y no durante 20 años o más: Póngase a salvo ante subidas del euribor - Expansión.com

He operado con derivados, CFDs, opciones, futuros, etc. pero me pierdo con el futuro del Euribor y el CFD referenciado a este. Se como se mueve un índice, una materia prima o una divisa pero con el Euribor no tengo todos los conceptos claros. Además de la propuesta de la parte inferior expongo dudas:
1. Veo los precios en IG Markets - International a fecha 21 de dic. Del 2009, por ejemplo el CFD de vencimiento en Marzo del 2011 esta en “9816-9818” mientras que el Euribor esta en 1,24%. Eso quiere decir que si vendo un CFD a 9816 lo hago con un Euribor a (100-98,16) = 1,84%. ¿Luego me están descontando ese 0,6%? ¿Quiere decir eso que si por ejemplo espero a vencimiento el Euribor debe estar por encima de 1,84% para que no pierda?
2. El Roll Over no se si en el caso de los CFDs del Euribor se hace de forma automática o debemos dar la orden nosotros.
3. También tengo acceso a los futuros del Euribor desde la plataforma de Consors. Probablemente esta opción sea más económica para la idea de cubrirse una hipoteca auque los CFDs-Minis al ser más divisibles podemos ir cerrando posiciones según amorticemos hipoteca.

CUBRIR UNA HIPOTECA REFERENCIADA AL EURIBOR CON CFDs Y/O FUTUROS DEL EURIBOR
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Te cuento más o menos como creo que debería ser, pero simplemente por encima para que veas por qué me parece complejo y luego te digo lo que habría que tener en cuenta:

Hipoteca de 100.000 € a 20 años. Para hacerlo sencillo, lo hago con una hipoteca en la que no se amortiza, sino que se paga todo el capital al final, ya se que esto no es muy real, pero para el ejemplo me vale. Para las hipotecas con sistema de amortización francés (las que tenemos todos) sería bastante más complejo.

Esto quiere decir que si el tipo de interés sube un 1% por ejemplo, vas a pagar en los 20 próximos años un 1% anual más de intereses (1.000€/año), con lo cual si quieres cubrir con los cfds esos 20 años, deberías ganar con esos cfds 20 veces un 1%.

Vendo 10 futuros x 20 años=200 futuros. Como cada futuro son 10.000€ (aprox) vendo 2.000.000€ (esto ya empieza a asustar, por lo menos a mí, y harían falta 20.000€ + el margen por si se mueve en contra).

Sube el euribor un 1%, pues gano con los futuros 20.000€ que es lo que pagaré en los próximos 20 años de intereses. Me quedo igual.

Baja el euribor un 0,5%, pues igual pierdo en mi cuenta 10000€, que tengo que aportar en el mismo instante que baja la cotización (esto ya nos va recordando a los swaps famosos).

Es decir, el producto se puede cancelar en cualquier momento, pero en la cuenta tiene que tener pasta de sobra por si se mueve en contra y pagarlo POR ANTICIPADO, lo que te ahorrarás en los próximos 20 años.

Ahora, en una hipoteca real habría que tener en cuenta:

- Como vas amortizando, tendrías que calcular cuantos cfds hacen falta (menos que en el ejemplo, igual con la mitad valdría), teniendo en cuenta que cada año deberías cerrar cfds por una posición similar a la que has amortizado.
- Si se mueve en tu contra, tu adelantas dinero que recuperarás en el futuro, pero el dinero futuro vale menos que el de hoy en dia por la inflacción. Es decir, si tu pagas hoy 10.000€ y los recuperas a razón de 500€/año los 500€ de dentro de 15 años valen mucho menos que los de hoy en dia.

Yo le estoy dando vueltas porque realmente el riesgo es pequeño, porque los tipos de interés están muy bajos, pero hablar de estos importes es un tema serio.

Algunos vínculos de interes:

•Respuesta a un lector acerca de derivados sobre tipos de interés | El Oro de Salomón - Análisis Financiero Independiente

•Futuros; Futuro sobre el Euribor 3 meses I José Luis López Caballero

•Futuros; Futuro sobre el Euribor 3 meses - Derivados Financieros - Asesores Bancarios y Financieros

•Póngase a salvo ante subidas del euribor - Expansión.com

Es complicado entender productos de este tipo sobre todo cuando ni siquiera en los propios brokers son capaces de explicarte su funcionamiento. Y no estamos hablando de una sucursal de oficina de un banco, sino de un broker especializado en productos derivados. Por ese motivo sigo mi investigación sobre este producto financiero que creo puede darnos alguna sorpresa positiva.

Para empezar os dejo aquí todos los post que le he dedicado al tema
<ul>
<li><a href="http://especulacion.org/cubrir-subida-tipos-hipoteca.html">Cubrir la subida de de tipos de tu hipoteca</a></li>
<li><a href="http://especulacion.org/mi-ruinosa-posicion-en-el-euribor.html">Mi ruinosa posición en el Euribor</a></li>
<li><a href="http://especulacion.org/cfd-euribor.html">CFD Euribor</a></li>
<li><a href="http://especulacion.org/cfd-del-euribor.html">CFD del Euribor</a></li>
<li><a href="http://especulacion.org/minimo-historico-del-euribor.html">Minimo Historico del Euribor</a></li>
</ul>

Buenas señores,

Aqui os dejo el articulo del Euribor a 3 meses, a día de hoy tenemos que perder 0,066 puntos. Yo cuando arranque el Rollover fueron 0,11.

Parece complicado que en esta posición podamos ganar algo, yo creo que nos quedaremos cerca de estar en neutral

http://especulacion.org/cfd-euribor-3-meses.html

Un saludo